Doświadczenia współpracy ze środowiskiem nauki perspektywy rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych w kontekście współpracy ze sferą nauki

Transkrypt

1 Doświadczenia współpracy ze środowiskiem nauki perspektywy rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych w kontekście współpracy ze sferą nauki dr Maciej Wieloch

2 Fundusze seed-capital Fundusze seed capital wspierają etap powstawania perspektywicznych i innowacyjnych firm Finansują ryzykowne przedsięwzięcia na wczesnym etapie rozwoju Po pozytywnym wyniku analiz, fundusz podejmuje decyzje o finansowaniu Finansowanie odbywa się jako wejście kapitałowe/objęcie udziałów w spółce Fundusze wykazują różne preferencje, co do charakteru innowacji istnieją fundusze uniwersalne, a także specjalizujące się w inwestowaniu w poszczególne sektory gospodarki. Podobną rolę (choć zwykle na wcześniejszym etapie rozwoju projektu) pełnią aniołowie biznesu

3 Dojrzałość koncepcyjna Skalowalność Zespół Perspektywy biznesowe Unikalna i zabezpieczona własność intelektualna Innowacyjność Oczekiwania funduszu wobec projektu Perspektywy wyjścia

4 Obszary negocjacji z funduszem Wycena udziały Zaangażowanie Udział funduszu w organach korporacyjnych Preferencje likwidacyjne Zakaz konkurencji Wyjście inwestycyjne (drag along i tag along) Scenariusze umorzeniowe Kary umowne

5 Powszechne problemy w realizacji projektów innowacyjnych Kurczowe przywiązanie do pomysłu Pętla ciągłej innowacji wynalazca/naukowiec vs. przedsiębiorca Zły timing Zbyt mała nisza Nie ma skalowalności Witamina czy aspiryna?

6 Polski sektor seed capital (1) Bardzo szybki rozwój, ale wciąż wczesny etap rozwoju rynku Relatywnie dużo funduszy działanie 3.1 POIG Inicjatywa BRIdge ALFA 10 funduszy Wsparcie i rozwój sieci aniołów Program STARTER w ramach POIR (w przygotowaniu) Wymóg udziału środków prywatnych Za: Opracowanie własne na podstawie Raport w zakresie instrumentów finansowych (fundusze pożyczkowe i poręczeniowe, aniołowie biznesu, venture capital) i ich zaangażowaniu w procesy innowacyjne na Mazowszu

7 Polski sektor seed capital (2) Problem kolejnej rundy finansowania Niewielka liczba innowacyjnych, atrakcyjnych i dobrze przygotowanych pomysłów Niewielka podaż kapitału prywatnego Dylematy chciwości i wyceny Niska świadomość inwestycyjna po obu stronach Brak zaufania Niechęć do ryzyka Brak zachęt systemowych Za: Opracowanie własne na podstawie Raport w zakresie instrumentów finansowych (fundusze pożyczkowe i poręczeniowe, aniołowie biznesu, venture capital) i ich zaangażowaniu w procesy innowacyjne na Mazowszu

8 Dziękuję za uwagę! Konferencja Innowacje dla Mazowsza jak wdrażać innowacje w naszym regionie? organizowana w ramach projektu systemowego pn. Budowa systemu monitoringu i podstaw ewaluacji wdrażania Regionalnej Strategii Innowacji dla Mazowsza.