Operacje refinansowe NBP. Kredyt lombardowy Kredyt techniczny Kredyt redyskontowy

Transkrypt

1 Operacje refinansowe NP Kredyt lombardowy Kredyt techniczny Kredyt redyskontowy

2 Operacje kredytowe C kredyt refinansowy C Operacje refinansowe banku centralnego udzielanie przez bank centralny bankom komercyjnym kredytów, celem zapewnienia im płynności finansowej i wspierania potencjału kredytowego.

3 Kredyt refinansowy = kredyt NP ogółem Kredyt refinansowy

4 Struktura kredytu refinansowego NP Kredyt redyskontowy Kredyt lombardowy Kredyt na realizację programów postępowania naprawczego Kredyt na inwestycje centralne Kredyt inny

5

6 NP udziela: 1/ kredytu lombardowego zabezpieczonego zastawem na prawach z papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w Rejestrze Papierów Wartościowych lub w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. oraz z papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych; 2/ kredytu wykorzystywanego i spłacanego w ciągu dnia operacyjnego, zwanego kredytem technicznym zabezpieczonego poprzez przeniesienie na NP, praw z papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w Rejestrze Papierów Wartościowych lub w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A.

7 Kredyt lombardowy NP (Dz. Urz. NP z 2010r. nr 4, poz. 4) Kredyt lombardowy bank komercyjny spłaca w następnym dniu operacyjnym po dniu, w którym został udzielony. NP może ustalić inny (dłuższy) okres wykorzystania kredytu lombardowego. Warunkiem udzielenia kredytu lombardowego w danym dniu operacyjnym jest spłata uprzednio wykorzystanego kredytu. Kwota kredytu lombardowego niespłaconego w terminie umownym jest oprocentowana według stopy stanowiącej dwukrotność stopy oprocentowania kredytu lombardowego.

8 Prawne zabezpieczenia spłaty kredytu lombardowego, akceptowane przez NP Celem zabezpieczenia spłaty kredytu lombardowego, NP ustala zastaw na prawach z następujących papierów wartościowych: dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa i NP, obligacji korporacyjnych, obligacji komunalnych, listów zastawnych, obligacji EI,

9 Warunki, jakie spełniać muszą inne niż skarbowe - dłużne papiery wartościowe, akceptowane jako zabezpieczenie przez NP. 1. W przypadku obligacji komunalnych, listów zastawnych i obligacji EI: a) są dopuszczone do obrotu publicznego, b) wprowadzone do obrotu regulowanego na GPW lub na ondspot, c) wartość nominalna emisji (oznaczonej danym kodem ISIN) jest nie niższa niż 10 mln zł. 2. W przypadku obligacji korporacyjnych: a) są dopuszczone do obrotu publicznego, b) wprowadzone do obrotu regulowanego na GPW lub na ondspot, c) wartość nominalna emisji (oznaczonej danym kodem ISIN) jest nie niższa niż 10 mln zł, d) spełniają przynajmniej jedno z kryteriów ratingowych: posiadają rating na poziomie inwestycyjnym*, emitent obligacji posiada rating na poziomie inwestycyjnym; *, posiadają gwarancję Skarbu Państwa lub gwarancję instytucji finansowej posiadającej rating na poziomie inwestycyjnym*, e) nie są obligacjami sekurytyzowanymi. *Pod uwagę brany jest rating przyznany przez FitchRatings, Moody's lub Standard&Poor's dla danego papieru wartościowego, a w przypadku jego braku, rating długoterminowy emitenta. Rating inwestycyjny oznacza rating na poziomie nie niższym niż -/aa3. W przypadku przyznania ratingu przez więcej niż jedną z ww. agencji wszystkie ratingi powinny być na poziomie inwestycyjnym. W przypadku przyznania przez agencje ratingowe ocen zarówno dla emisji, jak i emitenta wszystkie oceny powinny być na poziomie inwestycyjnym.

10 Terminowe warunki zabezpieczenia zastawem spłaty kredytu lombardowego NP udziela bankom kredytu lombardowego zabezpieczonego zastawem na prawach z papierów wartościowych. Termin, na który został ustanowiony zastaw, powinien upływać najpóźniej: 1) piątego dnia roboczego: a) przed terminem wykupu przez emitenta zastawionych bonów skarbowych w przypadku bonów skarbowych, b) przed dniem ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wykupu przez emitenta zastawionych papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW w przypadku papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW; 2) drugiego dnia roboczego przed terminem wykupu przez emitenta bonów pieniężnych NP w przypadku bonów pieniężnych NP; 3) siódmego dnia roboczego przed terminem ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wykupu przez emitenta papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych w przypadku papierów wartościowych nominowanych w walutach obcych.

11 Formuła na wyznaczenie kwoty kredytu lombardowego NP Kwota kredytu lombardowego, odpowiadająca zastawionym papierom wartościowym wskazanym każdorazowo w deklaracji, jest wyliczana według poniższego wzoru: L=Wn x (1-h) x Kw, gdzie: L kwota kredytu lombardowego; Wn wartość nominalna zastawionych papierów wartościowych; h ustalany przez NP wskaźnik pomniejszenia wartości nominalnej zastawionych papierów wartościowych zabezpieczający przed ryzykiem finansowym (haircut); Kw średni kurs walutowy (waluta/pln) z dnia poprzedniego, ogłaszany przez NP.

12 Lista dłużnych papierów wartościowych dopuszczonych przez NP jako zabezpieczenia kredytu lombardowego i operacji repo (obowiązuje od dnia r.) Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej 1 Obligacje skarbowe nominowane w PLN* dla kredytu lombardowego technicznego dla operacji repo x x A A 2 ony skarbowe x x A A 3 ony pieniężne NP x x A A N

13 Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej obligacje komunalne dla kredytu dla operacji repo lombardowego technicznego 4 AR1125 PL A A 5 RD1023 PL A A 6 ELG0322 PL A A 7 ELG0523 PL A A 8 ELG0524 PL A A 9 ELG0625 PL A A 10 ELG0126 PL A A 11 ELG1027 PL A A 12 ELG1228 PL A A 13 GLD1125 PL A A 14 KRA0423 PL A A 15 KRA0424 PL A A 16 KRA1027 PL A A

14 Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej obligacje korporacyjne dla kredytu lombardowego technicznego 39 IDS1018 PL A A 40 IDS1022 PL A A 41 IDS1024 PL A A 42 IWS0645 PL A A 43 PK11117 PLPKN A A 44 PKN1117 PLPKN A A listy zastawne 54 MHPA15 PLRHNHP A A 55 MHPA18 PLRHNHP A A 56 MHPA19 PLRHNHP A A 57 MHPA21 PLRHNHP A A 58 MHPA22 PLRHNHP A A 59 MHPA23 PLRHNHP A A dla operacji repo

15 Lp. Rodzaj/nazwa papieru wartościowego ISIN Data wykupu Poziom haircut odnoszony do wartości nominalnej lombardowego dla kredytu technicznego dla operacji repo obligacje EI 50 EI0617 PL A A 51 EI0722 XS A A 52 EI0521 XS A A 53 EI0826 XS A A obligacje skarbowe nominowane w EUR ( dla operacji repo haircut odnoszony do wartości rynkowej) do 7D 1M 77 EUR0317 XS A N 3,5 7,0 78 EUR0618 XS A N 3,5 7,0 79 EUR0119 XS A N 3,5 7,0 80 EUR1019 XS A N 3,5 7,0 81 EUR0420 XS A N 3,5 7,0 82 EUR0321 XS A N 3,5 7,0 83 EUR1021 XS A N 3,5 7,0 84 EUR0122 XS A N 3,5 7,0 85 EUR0123 XS A N 3,5 7,0 86 EUR0124 XS A N 3,5 7,0 87 EUR0724 XS A N 3,5 7,0 88 EUR0125 XS A N 3,5 7,0

16 Poziomy haircut - kredyt techniczny i lombardowy (w odniesieniu do wartości nominalnej) A Obligacje nominowane w PLN (kredyt techniczny i lombardowy) Obligacje Obligacje kuponowe Czas pozostały do wykupu zerokuponowe do roku powyżej roku do 3 lat 3-7 lat 7-15 lat powyżej 15 lat obligacje skarbowe bony skarbowe i pieniężne NP obligacje GK pozostałe 6.0% 18.0% 11.5% 34.5% 2.5% 13.5% 4.5% 13.5% 8.5% 25.5% 11.0% 33.0% Obligacje nominowane w EUR (kredyt lombardowy) Czas pozostały do wykupu 7-15 lat lat powyżej 30 lat Obligacje skarbowe 16% 23% 33% Poziomy haircut - transakcje repo (w odniesieniu do wartości nominalnej) Obligacje nominowane w PLN (transakcje repo) Obligacje zerokuponowe Obligacje kuponowe Czas pozostały do wykupu powyżej do roku powyżej roku do 3 lat 3-7 lat 7-15 lat 15 lat obligacje skarbowe bony skarbowe obligacje GK pozostałe 6.5% 19.5% 13.5% 40.5% 2.5% 18.0% 6.0% 18.0% 9.0% 27.0% 15.5% 46.5%

17 Zaspokajanie roszczeń NP W przypadku gdy bank komercyjny nie spłaci w terminie zadłużenia lub należnych odsetek z tytułu kredytu lombardowego, NP przystępuje do spełnienia świadczenia obciążonego zastawem. W celu spełnienia świadczenia obciążonego zastawem NP: 1) przejmuje, a następnie sprzedaje zastawione: a) bony skarbowe i obligacje skarbowe w następnym dniu roboczym, b) pozostałe papiery wartościowe nominowane w złotych zdeponowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (z wyłączeniem obligacji NP) w ciągu trzech dni roboczych po cenie rynkowej możliwej do uzyskania w dniu sprzedaży lub przedstawia je do wykupu przez emitenta; 2) sprzedaje w następnym dniu roboczym zastawione papiery wartościowe nominowane w walutach obcych po najlepszej oferowanej cenie rynkowej; 3) przejmuje, a następnie umarza zastawione bony pieniężne NP lub obligacje NP.

18 Kredyt techniczny (Dz. Urz. NP z 2010r. nr 4, poz. 4 wraz z późn. zm.) NP udziela bankom komercyjnym kredyt wykorzystywany i spłacany w ciągu dnia operacyjnego celem usprawnienia procesu zarządzania płynnością. Udzielony kredyt techniczny może być wykorzystywany przez bank komercyjny w godzinach od 8.00 do 18.00; 1/ Spłata kredytu technicznego następuje, z zastrzeżeniem pkt. 2, w każdym dniu operacyjnym o godzinie 18.00, w drodze realizacji dyspozycji NP obciążającej rachunek bieżący banku w Departamencie Systemu Płatniczego NP kwotą odpowiadającą udzielonemu kredytowi technicznemu; 2/ NP może ustalić inną, niż określona w pkt. 1, godzinę spłaty kredytu technicznego. Kredyt techniczny wykorzystany i spłacony w tym samym dniu operacyjnym nie podlega oprocentowaniu; Kredyt techniczny spłacony w następnym dniu operacyjnym po dniu jego wykorzystania jest oprocentowany według stopy kredytu lombardowego.

19 Zaspokajanie roszczeń NP z tytułu udzielonego kredytu technicznego Przewłaszczone papiery wartościowe, o których mowa w ust. 1, NP: 1) umarza w przypadku bonów pieniężnych NP oraz obligacji NP; 2) sprzedaje: a) w następnym dniu roboczym w przypadku bonów skarbowych i obligacji skarbowych, b) w ciągu trzech dni roboczych w przypadku pozostałych papierów wartościowych nominowanych w złotych zdeponowanych w KDPW, z wyłączeniem obligacji NP po cenie rynkowej możliwej do uzyskania w dniu sprzedaży lub przedstawia je do wykupu przez emitenta.

20 Ograniczenia akcji kredytowej przez NP W razie zaistnienia, według oceny NP, zagrożenia dla realizacji celów przyjętych w Założeniach polityki pieniężnej ustalanych przez Radę Polityki Pieniężnej, NP może: 1) wstrzymać udzielanie bankom kredytu lombardowego lub technicznego; 2) ograniczyć wysokość udzielanego kredytu lombardowego lub technicznego.

21 Kredyt redyskontowy wymogi określające tzw. weksle kwalifikowane (Dz. Urz. NP z 1998r. nr 3, poz.5 wraz z późn. zm.) Narodowy ank Polski może przyjmować do redyskonta od banków krajowych, oddziałów banków zagranicznych i oddziałów instytucji kredytowych, zwanych dalej bankami, zdyskontowane przez nie weksle: 1/ odpowiadające wymogom określonym w ustawie z dnia 28 kwietnia 1936 r. Prawo wekslowe (Dz. U. Nr 37, poz. 282); 2/ pochodzące z dokonanych obrotów gospodarczych /tzw.weksle kupieckie i handlowe/;

22 3/ podpisane co najmniej przez budzących zaufanie jako solidni płatnicy wystawcę i akceptanta, a w przypadku weksli własnych przez wystawcę; jako solidnych płatników traktuje się wystawców i akceptantów terminowo wywiązujących się z zobowiązań wekslowych, to jest nie dopuszczających do protestu weksli przez nich wystawionych lub na nich trasowanych; 4/ których termin płatności upływa nie później niż za 3 miesiące od daty przyjęcia do redyskonta i nie wcześniej niż jest to potrzebne dla zawiadomienia dłużnika /akceptanta, wystawcy weksla własnego/ w przeddzień terminu płatności; 5/ z terminem płatności w oznaczonym dniu /a nie np. za okazaniem, w określonym dniu po okazaniu itp./;

23 6/ płatne w bankach, w których dłużnicy /akceptant, wystawca weksla własnego/ mają rachunki (domicylowane); 7/ opatrzone w przypadku weksli trasowanych bezwarunkowym akceptem trasata, obejmującym całą sumę wekslową; 8/ opatrzone indosem otwartym /in blanco/ banku, który weksel zdyskontował (sam podpis za bank podawcę weksla do redyskonta); 19/ bez wzmianek w tekście lub indosach ograniczających prawo przeniesienia własności weksla lub prawo zwrotnego poszukiwania, jak również bez poprawek i skreśleń; 10/ podpisane w taki sposób, że możliwa jest bezsporna identyfikacja osób (podmiotów), które je podpisały.