Wyniki skonsolidowane za pierwsze półrocze 2012 roku Warszawa, sierpień 2012

Transkrypt

1 MAGELLAN S.A. Wyniki skonsolidowane za pierwsze półrocze 2012 roku Warszawa, sierpień 2012

2 Zastrzeżenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Magellan S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Magellan S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Magellan S.A. 2

3 Dane rynkowe Spółka: Liczba akcji MAGELLAN S.A sztuk Kapitalizacja 306 mln PLN (kurs 46,97 PLN za akcję na dzień ) Free float: 18% Index Rynek: Ticker: Zarząd Spółki: Strona internetowa: Kontakt IR: WIG Podstawowy MAG Krzysztof Kawalec - Prezes Zarządu, Dyr. Generalny Grzegorz Grabowicz - Wiceprezes Zarządu, Dyr. Finansowy Urban Kielichowski Członek Zarządu, Dyr. Operacyjny 3

4 Podsumowanie 1 półrocza 2012 roku wzrost przewagi nad konkurencją - silna pozycja lidera rynkowego; rekordowe 18,2 mln zł zysku netto w 1H 2012 r. (wzrost o 30% r/r) przekroczenie średniej dynamiki wzrostu z lat poprzednich (5Y CAGR zysku netto na poziomie 23%); wynik netto 2Q 12 na poziomie 9,7 mln zł (wzrost o 38% r/r) powyżej oczekiwań rynkowych (szacunki domów maklerskich na poziomach 8,8 mln zł oraz 8,5 mln zł); kontraktacja bilansowa na poziomie 471 mln zł wzrost o 26% r/r; 797 mln zł portfela aktywów finansowych wzrost o 35% r/r i 11% w stosunku do stanu na ; przychody ze sprzedaży na poziomie 55,9 mln zł wzrost o 37% r/r; 463 mln zł przychodów i wpływów na konta Grupy (wzrost o 68% r/r) przy wpływach w 2Q 12 na poziomie 273 mln zł wysoki poziom wpływów przy 797 mln PLN wartości portfela na dzień odzwierciedleniem utrzymania szybkiej rotacji posiadanych aktywów; dostęp do 792 mln zł finansowania zewnętrznego (450 mln zł w ramach 3 programów emisji obligacji oraz 342 mln zł limitów kredytów i pożyczek w 13 instytucjach finansowych) - 2,91 dźwignia finansowa (dług odsetkowy / kapitał własny) stan na ; systematyczne zwiększanie skali działalności przy wykorzystaniu przygotowanych struktur wewnętrznych utrzymanie nominalnego poziomu kosztów SG&A przy jednoczesnym ich spadku w relacji do przychodów o 6 p.p. r/r. 4

5 Agenda Sprzedaż I półrocze 2012 Wyniki finansowe I półrocze 2012 Finansowanie zewnętrzne MEDFinance Spółki zagraniczne 5

6 Sprzedaż I półrocze

7 Sprzedaż w 1 półroczu 2012 roku Liczba kontrahentów biznesowych z kontraktacji bilansowej 654 Liczba podpisanych umów w okresie Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2012 kontraktacja bilansowa na poziomie 471 mln PLN wzrost o 26% r/r kontraktacja pozabilansowa o wartości 292 mln PLN wzrost o 29% r/r 1705 umów zawartych w ramach kontraktacji bilansowej (wzrost o 48% r/r) średnia wartość umowy na poziomie 276 tys. zł - spadek o 15% r/r ze względu na zmiany w strukturze produktowej Grupy 654 kontrahentów biznesowych z którymi w IH 2012 zawarto umowy głównie podmiotów świadczących dostawy towarów i usług dla szpitali; ponad 470 współpracujących szpitali, innych podmiotów rynku medycznego oraz samorządów; 7

8 Wyniki finansowe I półrocze

9 Podstawowe dane finansowe 1H 2012 vs. 1H 2011 Kontraktacja bilansowa (mln PLN) 372,5 470,5 Aktywa krótkoterminowe Aktywa długoterminowe Wartość portfela (mln PLN) 797,1 590,2 515,0 404,8 185,4 282,1 1H H 2012 Przychody ze sprzedaży (mln PLN) 55,9 40, Zysk netto (mln PLN) 18,2 14,1 1H H H H

10 Finansowanie aktywów 1H 2012 vs. 1H 2011 Finansowanie odsetkowe (mln PLN) 575,1 400, Średni stan zobowiązań odsetkowych (mln PLN) 534,8 329,5 zob. krótkoterm. zob. długoterm. kapitał własny 612,2 Struktura pasywów (mln PLN) 359,7 308,5 261,2 139,2 164,4 197, ,6 818,4 Koszt finansowania (mln PLN) 23,8 1H H H H

11 Skonsolidowane wyniki za 1H 2012 rok (tys. PLN) 1H H 2011 Zmiana zmiana r/r 2Q Q 2011 Zmiana zmiana r/r wpływy, prowizje i zrównane z nimi % % koszt własny odp. zrealizowanym wpływom % % przychody ze sprzedaży towarów przychody ze sprzedaży % % koszty finansowania portfela % % wartość sprzedanych towarów Wynik brutto na sprzedaży % % koszty SG&A % % EBIT % % zysk netto % % rentowność brutto na sprzedaży 56,8% 66,5% -9,7 p.p. - 56,3% 65,2% -8,9 p.p. - rentowność EBIT 39,9% 43,6% -3,6 p.p. - 40,1% 41,9% -1,8 p.p. - rentowność netto 32,6% 34,6% -2,0 p.p. - 34,0% 32,8% 1,2 p.p. - Wpływy razem ze spłatą udzielonych pożyczek % % 30% (r/r) wzrost zysku netto w 1H 2012 r.; systematyczny wzrost skali działalności (wzrost przychodów ze sprzedaży o 37%) przy zachowanym poziomie kosztów operacyjnych efektem wysokiej dbałości zarządu o efektywność struktur wewnętrznych; spadek poziomu marży brutto na sprzedaży na skutek wzrostu skali działalności i konkurencji w obszarze usług finansowych dla sektora ochrony zdrowia. 11

12 Wyniki kwartalne 2Q Q 2012 (w mln PLN) 26,7 27,5 28,4 23,2 21,3 21,4 19,3 15,3 15,9 15,9 16,4 15,8 16,0 13,1 13,9 14,3 11,0 11,1 10,9 8,8 8,8 8,9 9,9 11,1 11,4 9,7 7,1 7,5 8,3 8,6 6,0 6,9 7,0 8,1 5,6 7,0 2Q'10 3Q'10 4Q'10 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 przychody ze sprzedaży wynik brutto ze sprzedaży* EBIT zysk netto 2Q 2012 r. kolejnym rekordowym kwartałem pod względem wyników finansowych; poszerzanie grona kontrahentów biznesowych oraz wzrost liczby podpisanych umów w ramach kontraktacji bilansowej podstawą wzrostu wyników Grupy; wysoka aktywność i kreatywność Grupy w zakresie poszukiwania nowych obszarów inwestycyjnych rozwój finansowania sprzętu medycznego, finansowanie samorządów, inwestycje na rynkach zagranicznych driverem wyników Grupy w perspektywie średnioterminowej; wysokiej jakości portfel aktywów o wartości 797 mln zł bazą pod przyszłe wyniki. * wynik brutto ze sprzedaży = przychody ze sprzedaży koszt finansowania portfela wartość sprzedanych towarów 12

13 Finansowanie zewnętrzne 13

14 Finansowanie zewnętrzne Kredyty i pożyczki współpraca z 13 instytucjami finansowymi (w tym 12 bankami) zapewniająca dostęp do 342 mln PLN limitów kredytów bankowych i pożyczek wykorzystanie przyznanych limitów na dzień na poziomie 226 mln PLN; zwiększenie w 2012 r. przyznanych limitów finansowych o ok. 115 mln zł poprzez podpisanie z wiodącą polską instytucją finansową długoterminowych umów pożyczki na łączną kwotę 45 mln zł oraz zwiększenie wartości dostępnych limitów kredytowych o 70 mln PLN, w tym w szczególności w ramach współpracy z: - Polski Bank Przedsiębiorczości pozyskanie kredytu w rachunku bieżącym, limit 20 mln PLN na okres 2 lat - BZ WBK podwyższenie limitu o 15 mln PLN - BPH zwiększenie dostępnego limitu o 12 mln PLN - BRE zwiększenie dostępnego limitu o 10 mln PLN wydłużenie dostępnych limitów kredytów bankowych: - BZ WBK limity kredytów w rachunku bieżącym i obrotowy o łącznej wartości 90 mln PLN przedłużone do czerwca 2013 (75 mln) i do czerwca 2014 (15 mln) - Alior Bank limit 20 mln PLN przedłużony do marca 2013 (10 mln) i do marca 2014 (10 mln) pozyskanie finansowania dla zagranicznych spółek zależnych na rynkach lokalnych (2 mln EUR, 20 mln CZK) Obligacje własne programy emisji obligacji o wartości 450 mln PLN (150 mln PLN w dwóch programach emisji obligacji krótkoterminowych oraz 300 mln PLN w programie emisji obligacji średnioterminowych) wykorzystanie programów na dzień na poziomie 352 mln PLN; 116 mln PLN obligacji własnych wyemitowanych i 133 mln PLN obligacji spłaconych w 1H 2012 r. 14

15 Finansowanie zewnętrzne (w mln PLN) 2, , , Portfel wierzytelności Finansowanie zewnętrzne% Kapitały własne Dług odsetk./kap. włas. (Pr.Sk) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, ,44% 8,27% 4,03% 4,27% 8,95% 5,00% 149,3 329,5 534,8 1H H H 2012 średnie finansowanie odsetkowe (L.Sk.) średni koszt finansowania w okresie (Pr.Sk.) WIBOR 3M (Pr.Sk.) 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% finansowanie długiem na wykorzystane finansowanie zewnętrzne tys. PLN wolne limity w tys. PLN zobowiązania handlowe n/a kredyty bankowe /wartości nominalne/ obligacje /wartości nominalne/ RAZEM w tym, finansowanie odsetkowe

16 16

17 MEDFinance w 1H 2012 roku Kontraktacja bilansowa w ujęciu kwartalnym (w mln PLN) 29,5 Portfel aktywów finansowych bez pożyczek dla podmiotów powiązanych (na koniec okresu) 58,1 56,2 62,5 12,3 20,5 9,0 16,2 11,9 18,2 31,5 38,7 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12-4,7 mln zł w 1H 12 r/r Wynik netto - kwartalnie 0,7 0,6 0,6 0,1 0,0 0,0 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 + 1,4 mln zł w 1H 12 r/r zakończenie etapu start up powtarzalność kwartalnych wyników finansowych netto począwszy od IVQ 2011 spadek wartości kontraktacji bilansowej wynikiem zakończenia programów unijnych oraz pogorszenia sytuacji płynnościowej i związanego z tym odsuwania decyzji inwestycyjnych w czasie; pozyskanie średnioterminowego finansowania w formie pożyczki udzielonej przez podmioty inne niż powiązane (45 mln PLN, okres finansowania 3 lata) 17

18 Spółki zagraniczne 18

19 Rozwój rynków zagranicznych* (w mln PLN) Kontraktacja bilansowa - kwartalnie 20,1 19,7 6,4 17,7 8,3 oddłużenie szpitali na Słowacji 12,8 Portfel aktywów finansowych (na koniec okresu) 47,4 49,7 49,1 35,0 35,7 35,1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 Wynik netto 0,9 0,6 0,4 0,2 0,0 0,1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 * dane spółek zagranicznych na Słowacji i w Republice Czech stopniowa odbudowa kontraktacji i portfela na rynkach zagranicznych po dofinansowaniu systemu szpitalnego na Słowacji w 4Q 11; powrót wzrostowej tendencji portfela aktywów spodziewany od przyszłego kwartału; pozyskanie taniego finansowania w walutach lokalnych o równowartości ok. 11,5 mln zł czynnikiem zwiększającym rentowność biznesu w kolejnych okresach. 19