Nowy cykl rozrachunkowy T+2 na co warto zwrócić uwagę

Transkrypt

1 Nowy cykl rozrachunkowy T+2 na co warto zwrócić uwagę Krzysztof Ołdak, Dyrektor Działu Operacyjnego KDPW Warszawa, 10 października 2014

2 Krótka historia Uczestniczą w obchodach 25-lecia wolności gospodarczej w Polsce Powstała w 1991 roku KDPW jednym z jej działów Wydzielony z GPW w 1994 roku, od tego czasu funkcjonuje jako niezależna instytucja finansowa, działająca w formie spółki akcyjnej Utworzona w 2011 roku 2

3 KDPW: centralny depozyt papierów wartościowych Funkcje i zadania KDPW określa Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi z dnia 29 lipca 2005 r. Główne zadanie: Prowadzenie depozytu (przechowywanie) papierów wartościowych Rozrachunek transakcji Rejestracja papierów wartościowych Obsługa zdarzeń korporacyjnych 3

4 Usługi KDPW dla rynku finansowego Rynek regulowany ASO OTC kasowy Centralny depozyt papierów wartościowych Prowadzenie kont depozytowych Rozrachunek transakcji Zdarzenia korporacyjne Połączenia operacyjne z zagranicznymi CSDs Wypłaty transferowe OFE Repozytorium transakcji Rejestrowanie i przechowywanie p.w. Prowadzenie referencyjnych baz danych System Rekompensat Fundusz Gwarancyjny Agencja kodująca (kody ISIN, LEI) Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) 2015/2016 autoryzacja CSD 4

5 Transakcje na rynku kapitałowym Zawarcie transakcji GPW BondSpot OTC Rozliczenie transakcji KDPW_CCP Rozliczenie System Zarządzania Ryzykiem T+2 Rozrachunek transakcji KDPW Rozrachunek Centralny Depozyt Repozytorium transakcji NBP 5

6 Instrumenty finansowe rejestrowane w KDPW Wszystkie papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym muszą być zarejestrowane w KDPW Obecnie w systemie KDPW zarejestrowane są następujące papiery wartościowe: - Akcje i prawa do akcji (krajowe i zagraniczne) - Obligacje (Skarbu Państwa, korporacyjne, komunalne, zamienne, obligacje niepubliczne, listy zastawne) - Certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych - Prawa poboru - Certyfikaty strukturyzowane - Jednostki uczestnictwa typu ETF 6

7 Podstawowe zasady rozrachunków w KDPW Wyłącznie zdematerializowane papiery wartościowe Transfery papierów wartościowych odbywają się poprzez dokonywanie zapisów księgowych w systemie depozytowym prowadzonym przez KDPW, Transferów dokonuje się pomiędzy kontami uczestników KDPW Obowiązkowa segregacja aktywów (aktywa własne, aktywa klientów) Zmiana stanów własności następuje w momencie dokonania zapisu księgowego Dokonywanie rozrachunku transakcji na rzecz: GPW, BondSpot, NewConnect, Catalyst (ASO), MTS Poland Rozrachunek transakcji T+2 T+0 do T+n Dla obrotu na rynku regulowanym i ASO (GPW, BondSpot) Dla transakcji poza obrotem zorganizowanym (OTC) 7

8 Zmiana cyklu rozrachunkowego 6 października 2014 KDPW zmienił dotychczasowy cykl rozrachunkowy T+3 na T+2 Zmiana cyklu rozrachunkowego dostosowuje polski rynek kapitałowy do standardów wprowadzanych w Unii Europejskiej. W szczególności zmiana ta wynika z konieczności dostosowania zasad obowiązujących w KDPW do regulacji CSDR (Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie usprawnienia rozrachunku papierów wartościowych w Unii Europejskiej i w sprawie centralnych depozytów papierów wartościowych), które w tym zakresie wchodzą w życie 1 stycznia 2015 r. 8

9 Cykl rozrachunkowy na wybranych rynkach Historycznie T+2 T+2 od Bułgaria Niemcy Rosja Słowenia Turcja Japonia: T+3 USA: T+3 RPA: T+5 Indie: T+2 Austria Belgia Chorwacja Cypr Czechy Dania Estonia Finlandia Francja Grecja Hiszpania Holandia Islandia Irlandia Litwa Luksemburg Łotwa Malta Norwegia Polska Portugalia Słowacja Szwecja Szwajcaria Węgry Włochy W. Brytania 9

10 Zmiana cyklu rozrachunkowego: instrumenty Cykl rozrachunkowy dla transakcji na rynku akcji i obligacji trwa teraz dwa dni robocze (T+2). Oznacza to, że formalnym właścicielem papierów wartościowych staniemy się drugiego dnia po dokonaniu transakcji. 10

11 Zmiana cyklu rozrachunkowego 11

12 Korzyści dla inwestorów Skrócenie cyklu rozrachunkowego pozytywnie wpływa zarówno na uczestników KDPW i KDPW_CCP, jak i inwestorów. Inwestorzy zyskują krótszy okres w zakresie finalizacji zawieranych transakcji: szybsze pozyskiwanie papierów wartościowych (strona kupująca) oraz środków pieniężnych (strona sprzedająca). Zmiana cyklu rozrachunkowego wpływa także na procesy związane z wykonywaniem praw z papierów wartościowych będą one przenoszone w terminie o 1 dzień krótszym. Podobnie w przypadku kupna/sprzedaży akcji w ostatnich dniach rozrachunkowych roku, jeśli taka operacja ma mieć wpływ na zeznanie podatkowe. 12

13 T+2 a prawa z posiadanych instrumentów Zmiana cyklu rozrachunkowego na T+2 wpływa na realizację praw inwestorów wynikających z posiadania zapisanych na rachunku papierów wartościowych akcji i innych instrumentów, jak np. wypłata dywidendy, udział w walnym zgromadzeniu (WZ), wykup certyfikatów inwestycyjnych. 13

14 Wypłata dywidendy 14

15 Udział w WZA *record date dzień ustalenia uprawnionych do udziału w WZ, ustalany na podstawie stanu posiadania akcji na 16 dni kalendarzowych przed terminem WZ. 15

16 Dodatkowe informacje Zakładka: Cykl rozrachunkowy T+2 Broszura Zmiana cyklu rozrachunkowego z T+3 na T+2 16

17