Produkcja przemysłowa (Polska) wzrosła o 4,6 proc. r/r, a w odniesieniu do poziomu sprzed miesiąca o 7,7 proc.

Transkrypt

1 Raport poranny, 21 listopada 2012 Najważniejsze dane: Produkcja przemysłowa (Polska) wzrosła o 4,6 proc. r/r, a w odniesieniu do poziomu sprzed miesiąca o 7,7 proc. Nasza opinia: Wynik jest zdecydowanie lepszy od prognoz ekonomistów, którzy spodziewali się odpowiednio wzrostu o 1,8 proc. r/r i 3,7 proc. m/m. Kluczowa przy interpretacji tych danych jest liczba dni roboczych, ponieważ to ona stała w głównej mierze za wysoką zmienność produkcji. W październiku br. było 23 dni robocze (o 2 więcej niż w październiku 2011r.), a we wrześniu 20 (o 2 mniej niż we wrześniu 2012r.). Po wyeliminowaniu wpływu tego czynnika, produkcja przemysłowa (wyrównana sezonowo) w październiku była o 0,6 proc. wyższa niż przed rokiem i o 1,9 proc. wyższa niż we wrześniu 2012r. W IV kw. br. hamująca niemiecka gospodarka nie przyczyni się do wzrostu zamówień eksportowych, a ze wskaźników wyprzedzających koniunkturę płynie wniosek, że to właśnie kurczące się nowe zamówienia w największej mierze stoją za pogorszeniem nastrojów w sektorze. Dodatkowym argumentem za obniżką stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu o 25 pkt. bazowych jest silniejszy niż prognozowany spadek inflacji producentów, która w październiku wyniosła 1 proc. r/r (prog. 1,6 proc. r/r), wobec ponad 8 proc. r/r w październiku 2011r. Dziś obserwuj: Inflacja bazowa (Polska) prog. +1,7 proc. r/r, poprzednio +1,9 proc. r/r Indeks Uniwersytetu Michigan prog. 84,6 pkt., poprzednio 82,6 pkt. Indeks PMI w przemyśle (USA) prog. 50,9 pkt., poprzednio 51 pkt.

2 Analiza techniczna: GPW WIG20 Od dwóch sesji kurs pozostaje na pułapie pkt, na którym wypada cel wybicia sugerowany przez wysokość opuszczonej formacji podwójnego dna z linią sygnalną pkt. Prawdopodobnie formacja ta zakończyła także cykliczną korektę rozpoczętą w połowie września. A ponieważ jest to na razie jedyny bezpośredni element wskazujący na rozpoczęcie wzrostowej fazy nowego cyklu, pozytywne rokowania zależą przede wszystkim od utrzymania poziomu pkt. Dalsze techniczne wzmocnienie polegałoby zaś na wyraźnym przekroczeniu celu pkt i zamianie go na wsparcie. GTC Od dwóch tygodni kurs konsoliduje się w pobliżu dolnego ograniczenia potencjalnej miesięcznej formacji rozszerzającego się symetrycznego trójkąta. Ostatnia biała świeca zwraca uwagę na możliwość przerwania konsolidacji i ruchu do górnego ograniczenia trójkąta (ok. 8.7). KGHM Ostatnie zamknięcie wypadło na zbiegu kilkumiesięcznej wewnętrznej linii trendu oraz górnego ograniczenia 9-tygodniowej formacji rozszerzającego się klina (182.0). Wprawdzie nie można odrzucić wariantu wybicia górą i powrotu ponad wewnętrzną linię trendu, jednak zachowanie wskaźnika siły relatywnej sugeruje raczej, iż newralgiczny poziom 182 przynajmniej w krótkim terminie uzyska znaczenie oporowe (w ostatnim czasie po przyspieszeniach zwyżki pojawiały się tu lokalne korekty).

3 Analiza techniczna: Waluty USDCAD D1 Kurs dolara amerykańskiego do dolara kanadyjskiego dotarł do ciekawego miejsca, przy którym ma szansę zakończyć korektę za czym przemawiać mogą: - silny opór na poziomie 1,0051 kurs wcześniej kilkukrotnie odbijał się od tego miejsca - 50% ostatniego impulsu spadkowego - negatywna dywergencja na wykresie i wskaźnikach MACD/RSI - formacja spadającej gwiazdy utworzona po ataku na wyżej wspomniany opór 1,0051 OIL.BRENT Fut. H1 Kurs kontraktów na ropę zanotował w dniu wczorajszym korektę która zatrzymała się w ciekawym miejscu przy: Dodatkowo ostatnia korekta poruszała się wzdłuż wzrostowego kanału cenowego w kształcie flagi i dopiero przebicie dolnego ograniczenia w okolicach poziomu 0,9940, dawałoby szansę na jej zakończenie i ruch kursu w kierunku ostatniego lokalnego dołka na poziomie 0,9875, stanowiącego pierwszy cel analizy. Negacją powyższego scenariusza byłoby wybicie wyżej wspomnianych poziomów oporu. - poprzednim szczycie z 15 listopada (niebieska linia - naruszenie tylko cieniem szczytu) - zniesieniu 38,2% całego impulsu wzrostowego przy którym dodatkowo utworzyła się formacja młota z korpusem zlokalizowanym ponad tym poziomem (zielona elipsa) - przyspieszonej linii trendu Obrona powyższych miejsc daje szansę w krótkim terminie na wzrosty kursu i atak na poziomy: 110,52 (ostatni lokalny szczyt); 110,94 (61,8% korekty) i docelowo do okolic poziomu 112 przy którym wypada poprzedni szczyt z 19 listopada. Negacją powyższego scenariusza byłoby przebicie w pierwszej kolejności przyspieszonej linii trendu wzrostowego, a następnie linii trendu poprowadzonej od dołka z dnia 5 listopada.

4 Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk Tel: Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk Tel: wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych Tel: Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.

5 Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.