Solvency II. 25 kwietnia Michał Herbich

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Solvency II. 25 kwietnia 2014. Michał Herbich"

Paulina Marcinkowska
8 lat temu
Przeglądów:

1 Solvency II 25 kwietnia 2014 Michał Herbich

Solvency II system trzech filarów Pillar Pillar Pillar 1 Valuation of assets Valuation of liabilities (Technical Provisions) Capital requirements (Solvency Capital Requirement, Minimium Capital

2 Solvency II system trzech filarów Pillar Pillar Pillar 1 Valuation of assets Valuation of liabilities (Technical Provisions) Capital requirements (Solvency Capital Requirement, Minimium Capital Requirement) Data management Statistical standards, methods and tools Group consolidation Quantitative 2 Qualitative System of Governance with Risk Management Risk and control integration IMMMR processes (Identify-Measure-Monitor-Manage-Report) Own Risk and Solvency Assessment (ORSA) and Report (incl assessment of the limitations of internal model to capture the risk profile) Support for any supervisory review process Disclosure Balance Sheet Risk Management Reporting & transparency 3 Solvency and Financial Condition Report (SFCR) Report to Supervisors (RSR) Quantitative Reporting Templates (QRTs) Group consolidation Wydział Matematyki UW, Solvency II 2

3 Solvency II Unify a single EU insurance market Introduce explicit risk-based measures into capital requirements Apply fair value concept to valuation of liabilities Closely connect capital and solvency needs with the risks faced by the company Allow for capital gains driven by well diversified operations Solvency Capital Requirement (SCR) to ensure that the insurance company is able to meet its obligations over the next 1 year with a probability of at least 99.5% (Value-at-Risk concept) technical provisions liabilities shall be valued at the amount for which they could be transferred between knowledgeable willing parties in an arm s length transaction (Art. 75 of the SII Directive; similar to IFRS 4 Phase II). S I (current regime reserve) expected future discounted profits expected future discounted cash-flows S II best estimate of liabilities time Wydział Matematyki UW, Solvency II 3

Solvency II When balance sheet represents point-in-time view of future expected cash-flows then the risk to these cash-flows is directly affecting the balance sheet.

4 Solvency II When balance sheet represents point-in-time view of future expected cash-flows then the risk to these cash-flows is directly affecting the balance sheet. Illustration of unit-linked business when equities fall Solvency 1: nothing happens to the surplus (nb: distributable capital increases if shareholders fund is not invested in equities) Solvency 2: surplus falls Wydział Matematyki UW, Solvency II 4

5 Solvency II Standard Formula Adj SCR BSCR Op MARKET HEALTH DEFAULT LIFE NON-LIFE INTANG Interest rate SLT HEALTH CAT NON-SLT HEALTH Mortality Premium Reserve Equity Mortality Premium Reserve Longevity Lapse Property Longevity Lapse Disability Morbidity CAT Spread Disability Morbidity Lapse Currency Lapse Expenses Concentration Expenses Revision Illiquidity Revision CAT Wydział Matematyki UW, Solvency II 5

6 Solvency II Standard Formula LIFE Przykład. Endowment Mortality Longevity Disability Morbidity Lapse Expenses Revision CAT Wydział Matematyki UW, Solvency II 6

7 Solvency II Standard Formula LIFE Przykład. Endowment Mortality Longevity Disability Morbidity Lapse Expenses Revision CAT Wydział Matematyki UW, Solvency II 7

8 Wydział Matematyki UW, Solvency II 8

9 Część 2

10 Apetyt na Ryzyko Przykład. Inwestycja A. Według najlepszego oszacowania na inwestycji X (10 mln zł) zarobimy w horyzoncie roku 1.0 mln zł. może zarobić 0.78 mln zł (lub mniej) z prawdopodobieństwem 1/3 oraz może zarobić 0.35 mln zł (lub mniej) z prawdopodobieństwem 10%. Inwestycja B. Według najlepszego oszacowania na inwestycji Y (10 mln zł) zarobimy w horyzoncie roku 1.5 mln zł. może zarobić 0.84 mln zł (lub mniej) z prawdopodobieństwem 1/3 oraz może stracić 0.42 mln zł (lub więcej) z prawdopodobieństwem 10%. którą wybieramy? Wydział Matematyki UW, Solvency II 10

11 Apetyt na Ryzyko B C D E Apetyt na Ryzyko. Ilustracja: A Podejmujemy takie inwestycje, które przynoszą zysk na poziomie ufności 90% w horyzoncie roku Odpowiedź na pytanie którą obligację (A-E) wybrać:. Wydział Matematyki UW, Solvency II 11

12 Dywersyfikacja a c + a c = b b = d<c+c a+a b+b Wydział Matematyki UW, Solvency II 12

13 Dywersyfikacja Wydział Matematyki UW, Solvency II 13

14 Transfer ryzyka co możemy zrobić z ryzykiem? Przykład. Założyliśmy się z kolegą, że jeżeli kurs PLN/EUR za miesiąc wyniesie powyżej 5,00 zł zapłacimy różnicę na nominale 100 EUR. W przeciwnym wypadku kolega zapłaci nam 10zł. Podjęliśmy nieograniczone ryzyko. Musimy wybrać z następujących opcji: A. Założyć się z innym kolegą, że jeżeli kurs PLN/EUR za miesiąc wyniesie poniżej 4,00 zł zapłacimy różnicę na nominale 100 EUR. W przeciwnym wypadku kolega zapłaci nam 10zł. B. Założyć się z innym kolegą, że jeżeli kurs PLN/EUR za miesiąc wyniesie poniżej 4,00 zł kolega pokryje różnicę na nominale 100 EUR. W przeciwnym wypadku zapłacimy 10zł. C. Założyć się z innym kolegą, że jeżeli kurs PLN/EUR za miesiąc wyniesie powyżej 5,00 zł kolega pokryje różnicę na nominale 100 EUR. W przeciwnym wypadku zapłacimy 10zł. Na zabezpieczenie wypłat każdej z nich musimy odłożyć kapitał. Którą wybieramy? Wydział Matematyki UW, Solvency II 14

15 Alokacja Kapitału i Apetyt na Ryzyko Wydział Matematyki UW, Solvency II 15

16 Testy Stresu i Scenariusze Ryzyka Wydział Matematyki UW, Solvency II 16

Podobne dokumenty

Zarządzanie ryzykiem operacyjnym Droga w nieznane? Jolanta Karny 17 marca 2010

Zarządzanie ryzykiem operacyjnym Droga w nieznane? Jolanta Karny 17 marca 2010 1 Definicja ryzyka Termin ryzyko (risk) wywodzi się z języka włoskiego (wł. Risico), w którym oznacza przede wszystkim przedsięwzięcie,