PREZENTACJA SPÓŁKI MURAPOL S.A. EMISJA OBLIGACJI SERII B WPROWADZONYCH DO OBROTU NA RYNKU CATALYST GPW

Transkrypt

1 PREZENTACJA SPÓŁKI MURAPOL S.A. EMISJA OBLIGACJI SERII B WPROWADZONYCH DO OBROTU NA RYNKU CATALYST GPW 18 SIERPNIA 2010

2 PROFIL SPÓŁKI Jeden z czołowych deweloperów mieszkaniowych w Polsce Południowej. Koncentracja na rynku mieszkaniowym w segmencie popularnym plus, dodatkowo w portfelu kilka projektów biurowych. Łączny PUM w zrealizowanych inwestycjach: m kw., 989 mieszkań, PUM w projektach będących w trakcie realizacji: m kw. (690 mieszkań oraz powierzchnie biurowe), PUM w projektach planowanych do uruchomienia i sprzedaży w latach : m kw. (1.151 mieszkań oraz powierzchnie biurowe). Realizacja projektów w takich miastach jak: Bielsko-Biała, Kraków, Tychy, Katowice, Wrocław, Gdańsk, Wieliczka. Unikalny model biznesowy zakładający pełnienie funkcji generalnego wykonawcy realizowanych inwestycji oraz centralizację zakupu materiałów budowlanych w Spółce (bez jednoczesnego posiadania mocy budowlanych). Wzrost EBIT i zysku netto w 2009 r. o 19% vs 2008 r. Wyróżniająca się rentowność i ROE na tle giełdowych deweloperów mieszkaniowych. 2

3 HISTORIA SPÓŁKI Styczeń 2001 założenie Murapol Sp. z o.o. przez trzy osoby fizyczne posiadające doświadczenie w budownictwie obiektów jednorodzinnych, biurowych i przemysłowych. 2002/2003 realizacja I etapu projektu osiedle Cztery Pory Roku w Bielsku-Białej. 2003/2004 realizacja II etapu projektu osiedle Cztery Pory Roku w Bielsku-Białej oraz apartamentów w zabudowie szeregowej przy ul. Tuwima w Bielsku-Białej start pierwszego projektu Spółki w Krakowie (przy ul. Czerwieńskiego) rozpoczęcie budowy III etapu osiedla Cztery Pory Roku w Bielsku-Białej, zakup kolejnych gruntów pod inwestycje w Bielsku i Krakowie przekształcenie ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną, otwarcie oddziałów we Wrocławiu (zakup gruntów w trzech lokalizacjach na tym terenie) oraz w Tychach (zakup gruntu w związku z realizacją w tym mieście projektu osiedla Cztery Pory Roku ) realizacja projektów w Bielsku Białej (IV etap Cztery Pory Roku ), Tychach (I etap Cztery Pory Roku ), Wrocławiu (Piotrkowska), Krakowie (Chełmońskiego), Katowicach ( Mała Skandynawia ) i Gdańsku ( Orle Gniazdo ); rozszerzenie składu zarządu w związku z rozwojem Spółki ukończenie projektów w Bielsku-Białej, Tychach i Krakowie, rozpoczęcie kolejnego etapu w Tychach oraz nowych projektów w Wieliczce pod Krakowem i w samym Krakowie (ul. Białoprądnicka). 3

4 OBLIGACJE SERII B Emitent: Typ: Wartość emisji: Oprocentowanie: Data przydziału: Data pier. notow. Data wykupu: Okres odsetkowy: Nominał: Liczba zapisów w ofercie: Murapol S.A. Obligacje niezabezpieczone PLN 14,0% w skali roku 14 lipca 2010 r. 18 sierpnia 2010 r., rynek Catalyst 14 lipca 2011 r. 12 miesięcy PLN 44 (w tym osoby prawne oraz osoby fizyczne 4

5 Przeznaczenie środków z emisji obligacji Emisja ma na celu sfinansowanie wyselekcjonowanych nowych projektów mieszkaniowych Spółki w formie tzw. Programów Partnerskich. Projekty będą realizowane w powołanych do tego celu spółkach celowych (SPV), w każdej z nich Murapol S.A. będzie miał pakiet kontrolny udziałów (co najmniej 50%). Pakiety mniejszościowe będą posiadali dotychczasowi właściciele gruntów, na których realizowane będą projekty. Grunty te zostaną wniesione do powstałych SPV. Realizację i sprzedaż projektów oraz obsługę SPV będzie prowadził Murapol S.A. (umowa o generalne wykonawstwo inwestycji, obsługa księgowa, sprzedaż mieszkań). Po zrealizowaniu projektu nastąpi dystrybucja środków do właścicieli SPV. Z kwoty pozyskanej z emisji obligacji na poziomie 8 mln PLN Spółka jest w stanie, wykorzystując jednocześnie posiadane własne środki pieniężne, pozyskać oraz uruchomić inwestycje na ok tys. m kw. powierzchni użytkowej. Łączne nakłady na realizację projektów wyniosą 75 mln mln PLN, a planowane przychody 135 mln mln PLN. Spółka prowadzi zaawansowane negocjacje z kilkoma właścicielami odpowiednich gruntów, z których będzie wybierać projekty do realizacji oraz analizuje kilkanaście kolejnych projektów, które potencjalnie mogą stać się celem inwestycyjnym w formule Programu Partnerskiego. 5

6 WYBRANE ZREALIZOWANE PROJEKTY Bielsko-Biała, I etap Cztery Pory Roku Ukończenie: 2003 Liczba mieszkań: 59 PUM: Bielsko-Biała, II etap Cztery Pory Roku Ukończenie: 2004 Liczba mieszkań: 58 PUM: Bielsko-Biała, ul. Tuwima Ukończenie: 2006 Liczba mieszkań: 20 PUM: Kraków, ul. Czerwieńskiego Ukończenie: 2007 Liczba mieszkań: 37 PUM: Bielsko-Biała, III etap Cztery Pory Roku Ukończenie: 2007 Liczba mieszkań: 156 PUM: Bielsko-Biała, IV etap Cztery Pory Roku Ukończenie: 2009 Liczba mieszkań: 203 PUM: Tychy, I etap Cztery Pory Roku Ukończenie: 2009 Liczba mieszkań: 220 PUM: Kraków, ul. Chełmońskiego Ukończenie: 2009 Liczba mieszkań: 196 PUM: Kraków, ul. Cieszyńska (apartamenty) Ukończenie: 2010 Liczba mieszkań: 26 PUM:

7 WYBRANE PROJEKTY W TRAKCIE REALIZACJI Bielsko-Biała, ul. Kaskadowa Ukończenie: 2010 Liczba mieszkań: 21 PUM: Katowice, I etap Mała Skandynawia Ukończenie: 2010 Liczba mieszkań: 63 PUM: Bielsko-Biała, ul. Osuchowskiego Ukończenie: 2010 Liczba mieszkań: 11 PUM: 750 Tychy, II etap Cztery Pory Roku (mieszkania i biura) Ukończenie: 2011 Liczba mieszkań: 188 PUM: Wrocław, I i II etap Zielony Zakątek Ukończenie: 2010/11 Liczba mieszkań: 150 PUM: Gdańsk, I i II etap Orle Gniazdo Ukończenie: 2010 Liczba mieszkań: 106 PUM: Wieliczka, I i II etap Przy Parku (mieszkania i biura) Ukończenie: 2010/11 Liczba mieszkań: 64 PUM: Kraków, Apartamenty przy Dworku Ukończenie: 2011 Liczba mieszkań: 40 PUM:

8 WYNIKI SPRZEDAŻOWE 2008 IQ 2010 W całym 2009 r. sprzedaż 240 mieszkań (umowy przedwstępne) wobec 230 w 2008 r. W ujęciu kwartalnym stabilna sprzedaż na poziomie mieszkania w prezentowanym okresie. Pomimo wymagającego rynku wzrost sprzedaży w ujęciu r/r w 2009 na poziomie 4,3%, a po korekcie 2008 r. o aukcję z grudnia wzrost o 10,1%. Sprzedaż liczby mieszkań w ujęciu miesięcznym Sprzedaż liczby mieszkań w ujęciu kwartalnym sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 0 IQ'08 IIQ'08 IIIQ'08 IVQ'08 IQ'09 IIQ'09 IIIQ'09 IVQ'09 IQ'10 Źródło: Murapol SA Źródło: Murapol SA 8

9 SPÓŁKA NA TLE DEWELOPERÓW Z GPW Dynamika przychodów, EBITDA i sprzedaży mieszkań 2009/08 Najwyższa dynamika przychodów (poza Gantem, który zmienił profil działalności). Pozycja w środku stawki w zakresie dynamiki sprzedaży mieszkań. Rentowność w 2009 r. Lider w zakresie rentowności EBIT, wysoka na tle branży rentowność netto. Niekwestionowana pozycja lidera pod względem wysokości ROE. Dług netto na koniec 2009 r. Na koniec 2009 stosunek długu netto do kapitałów własnych na poziomie średniej rynkowej. Zdecydowanie najniższy stosunek długu netto do EBITDA. Przychody (r/r) EBITDA (r/r) Sprzedaż mieszkań (r/r) Dom Development -20,3% -58,8% -20,3% JW Construction -6,0% 11,6% 56,2% Ronson 50,4% 49,8% 99,2% Gant 671,8% 879,2% -29,2% Murapol 60,9% 18,9% 4,3% Źródło: Spółki, GG Parkiet 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Źródło: Spółki Dług netto/ BV Dług netto/ EBITDA Dom Development 0,4 2,5 JW Construction 1,0 2,7 Ronson 0,5 6,8 Gant 0,8 5,5 Murapol 0,7 1,3 Źródło: Spółki Dom Development Rentowność EBIT Rentowność netto ROE JW Construction Ronson Gant Murapol 9

10 W DRODZE NA GPW Beskidzki Dom Maklerski oferującym w IPO Planowany termin oferty: IV kw / I kw Szacunkowa wartość oferty: kilkadziesiąt milionów PLN Cel emisji: pozyskanie środków na nowe projekty deweloperskie Źródło: GG Parkiet, 24 maja

11 KONTAKT Murapol Spółka Akcyjna ul. Partyzantów Bielsko-Biała tel Autoryzowany Doradca Agencja PR Beskidzki Dom Maklerski S.A. Tauber Promotion ul. 3 maja 23 ul. Gombrowicza Katowice Warszawa tel tel tauber@tauber.com.pl 11