Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw

Transkrypt

1

2 Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw Przemysław Jura Prezes Zarządu Instytutu Nauk Ekonomicznych i Społecznych Koordynator zarządzający Ponadregionalną Siecią Aniołów Biznesu - Innowacja

3 Bariery rozwojowe MŚP w Polsce Bariery prawne brak skutecznej ochrony dóbr prawnych; Bariery ekonomiczne polityka fiskalna, poziom stawek amortyzacyjnych, ceny kredytów; Bariery zarządzania nieznajomośd nowoczesnych technik zarządzania; Bariery społeczne brak akceptacji społecznej, rozwarstwienie społeczeostwa; Bariery edukacyjne brak kształcenia w zakresie małego przedsiębiorstwa.

4 Problemy MŚP z pozyskaniem kapitału na rozwój Wysokie bariery kredytowania; Nadmierna biurokracja; Brak dostępu do rzetelnej informacji; Brak środków własnych; W przypadku pozyskania kapitału ograniczona kwota.

5 Klasyfikacja źródeł finansowania

6 Formy finansowania działalności gospodarczej Przedsiębiorcy mają do wyboru wiele form finansowania działalności, w zależności od: jakości pomysłu, statusu i wieku przedsiębiorcy, formy prawnej przedsiębiorstwa, miejsca lokalizacji przedsięwzięcia, rodzaju działalności gospodarczej, ilości tworzonych miejsc pracy.

7 Źródła kapitału: Zewnętrzny i wewnętrzny, Własny i obcy, Krótko i długoterminowy.

8 Finansowanie kapitałem obcym i własnym szanse i zagrożenia Kapitał obcy Kapitał własny Szanse 1. Powiązanie z wierzycielem na czas nieograniczony. 2. Możliwośd wzrostu rentowności kapitału. 3. Stała liczba współwłaścicieli. 1. Dostęp do kapitału na czas nieograniczony bez zwrotu. 2. Umocnienie niezależności ekonomicznej. 3. Brak wydatków finansowych zw. z korzystaniem z kapitału. 4. Wzrost wiarygodności. 5. Zwiększenie liczby osób przejmujących ryzyko finansowe. Zagrożenia 1. Koszty długu. 2. Obciążenie niezależnie od efektów. 3. Pogorszenie struktury pasywów bilansu. 4. Spadek wiarygodności. 5. Koniecznośd prawnego i ekonomicznego zabezpieczenia wierzytelności. 6. Ograniczenie niezależności ekonomicznej. 1. Zwiększenie liczby współwłaścicieli. 2. Zwiększenie liczby współzarządzających. 3. Możliwośd zwiększenia ryzyka finansowego współwłaścicieli. Źródło: opracowanie własne

9 Obce i własne źródła finansowania przedsiębiorstwa Źródło: Fundusze kapitału podwyższonego ryzyka formą finansowania innowacji, Kamil Kipiel, Centrum Transferu Technologii Medycznych Park Technologiczny Sp. z o.o.,

10 Komercyjne źródła kapitału na rozwój dla przedsiębiorstw Źródło: Jak zdobyd mądry kapitał?, P. Gębala, Krajowy Fundusz Kapitałowy,

11 Zewnętrzne źródła finansowania biznesu TRADYCYJNE 1. Kredyty bankowe. 2. Leasing. 3. Faktoring. DOTACYJNE 1. Dotacja z Urzędu Pracy. 2. Dotacje unijne (PO IG, PO KL, PROW). KAPITAŁOWE 1. Kapitał zalążkowy z akceleratorów (POIG 3.1). 2. Kapitał wysokiego ryzyka: - Anioły biznesu, - Private equity, - Venture Capital. INNE 1. Okazjonalne konkursy na biznesplan. 2. Akademickie Inkubatory Przedsiębiorczości. 3. Pożyczka z Regionalnych Funduszy Pożyczkowych.

12 Anioł Biznesu integrator różnych źródeł finansowania GRANT GIEŁDA FUNDUSZ KAPITAŁOWY DOTACJA AB / VC POŻYCZKA OBLIGACJE KREDYT

13 Kapitał wysokiego ryzyka

14 Kapitał wysokiego ryzyka Kapitał ryzyka, jest to średnio- i długoterminowy kapitał inwestycyjny charakteryzujący się dużym stopniem ryzyka, ale mogący w przyszłości przynieśd wysokie zyski. Jest to forma finansowania innowacyjnych (a przez to obarczonych ryzykiem) projektów inwestycyjnych. W ramach Kapitału Wysokiego Ryzyka funkcjonują Fundusze Prywatne: Private Equity/Venture Capital, Aniołowie Biznesu.

15 Private Equity i Venture Capital Pojęcia PE i VC często stosuje się zamiennie, mimo, że jest to pewne uproszczenie. Pojęcie PE jest szersze i zawiera w sobie pojęcie VC. Venture Capital - Kapitał inwestowany we wczesne fazy rozwoju spółki, Private Equity - Kapitał wysokiego ryzyka obejmujący wszystkie fazy rozwoju spółki.

16 Private Equity i Venture Capital Zalety Nie wymaga stosowania wysokich zabezpieczeo oraz posiadania zdolności kredytowej, Inwestorzy PE/VC poza samym kapitałem oferują cenne wsparcie doradcze, oraz cenne kontakty biznesowe, Akceptacja wyższego ryzyka inwestycji niż np. w przypadku finansowania przez banki, Poprawa wizerunku firmy, Poprawa struktury bilansu firmy i przez to jej zdolności kredytowej, Brak konieczności upubliczniania danych wrażliwych firmy.

17 Sied Aniołów Biznesu Anielska alternatywa dla funduszy VC/PE platforma zrzeszająca indywidualnych aniołów biznesu; aniołowie biznesu ograniczają swoje ryzyko inwestycyjne, są w stanie skumulowad większe środki finansowe, mają większe możliwości dotarcia do grupy docelowej kapitału ryzyka; niwelowanie luki finansowej i kompetencyjnej dotyczącej w szczególności MSP.

18 Inwestycje kapitału ryzyka a fazy rozwoju przedsiębiorstwa Seed (faza zasiewów); Startup (faza rozruchu); Venture; Finansowanie wzrostu (ang. growth); Restrukturyzacja (ang. rescue/turnaround); Refinansowanie (ang. replacement capital); Wykupy (ang. buyouts).

19 Sytuacja na rynku finansowania po 2013 roku

20 Nowe unijne zasady pozyskania funduszy - propozycje Komisji Europejskiej zwiększenie dostępności rynku kapitału wysokiego ryzyka dla MŚP; ułatwienie dostępu do kredytów; zwiększenie wsparcia finansowego z budżetu UE i Europejskiego Banku Inwestycyjnego; jednolite zasady wprowadzania na rynek funduszy kapitału podwyższonego ryzyka ułatwienie inwestorom dysponującym kapitałem venture pozyskanie środków finansowych w całej Europie; zwiększenie i zróżnicowanie funduszy kapitału wysokiego ryzyka pod względem dokonywanych przez nie inwestycji. Źródło:

21 Nowa perspektywa finansowa ?

22 Proponowane kierunki interwencji w ramach wspierania badao naukowych, rozwoju technologicznego i innowacji zmiana zasad funkcjonowania i finansowania instytucji badawczych oraz zmiany otoczenia regulacyjnego firm innowacyjnych, poprawa dostępu firm innowacyjnych oraz należących do sektorów naukochłonnych do środków finansowych, dwa filary wsparcia w zakresie innowacyjności: - działania na rzecz tworzenia własnych rozwiązao innowacyjnych, - zwiększenie stopnia wykorzystania istniejących rozwiązao innowacyjnych w przedsiębiorstwach;

23 Proponowane kierunki interwencji w ramach wspierania badao naukowych, rozwoju technologicznego i innowacji wprowadzenie efektywnych mechanizmów wspierania innowacyjności, forma wsparcia - uzależniona m.in. od: - stopnia innowacyjności projektu (bezzwrotne ukierunkowane na wysoce innowacyjne projekty przed fazą komercjalizacji realizowane przez MSP), - fazy projektu: - wsparcie bezzwrotne w fazie badawczo-rozwojowej, - wsparcie zwrotne w fazie wdrożeniowej, - bezzwrotne w przypadku wysoce innowacyjnych projektów).

24 Kontakt Ponadregionalna Sied Aniołów Biznesu Innowacja Centrala: ul. Warszawska Katowice Tel.: 32/