INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW. Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych

Transkrypt

1 INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych

2 Inwestycje alternatywne - cechy rozszerzają katalog możliwości inwestycyjnych dostępnych na GPW dla przeciętnego inwestora alternatywa dla inwestycji w akcje i obligacje sprzyjają dywersyfikacji portfela (zmniejszeniu ryzyka) dają dostęp inwestorom do różnych instrumentów bazowych, m.in. złota, ropy czy indeksów zagranicznych nie wymagają wysokich środków czy depozytów (brak mechanizmu dźwigni) inwestycja w nie jest tak prosta jak inwestycja w akcje należy uważad na płynnośd, gdyż nie wszystkie mają zapewnioną płynnośd poprzez animatora lub emisje pierwotne i wykupy oraz opłaty za zarządzanie (w niektórych przypadkach niskie lub brak) 2

3 Inwestycje alternatywne na GPW fundusze ETF (więcej tutaj) obecnie jeden na indeks WIG20 certyfikaty inwestycyjne obecnie 58 instrumentów produkty strukturyzowane, czyli certyfikaty (opisane w dalszej części prezentacji) oraz obligacje (obligacje z wbudowaną opcją) obecnie 125 instrumentów 3

4 Certyfikaty inwestycyjne papiery wartościowe na okaziciela emitowane przez FIZy 1 CI = 1 udział w FIZ, a cena zależy od efektów inwestycji funduszu polityka inwestycyjna może byd kształtowa dowolnie (często złożone strategie) nabywanie certyfikatów: w trakcie sesji na GPW (tak jak akcje) w emisji pierwotnej (subskrypcja zapisy w placówkach określonych domów maklerskich) wycena, czyli wartośd aktywów netto na CI (poniższe ceny mogą się różnid): ciągła na codziennych sesjach giełdowych, kształtowana jest przez popyt i podaż inwestorów cykliczna najczęściej comiesięczna (rzadziej niż w FIO), przeprowadzana przez fundusz, który publikuje wartośd aktywów (między 7 a 21 dniem miesiąca można złożyd wniosek o wykupienie certyfikatów po tej cenie nie ma opłaty za umorzenie certyfikatów) 4

5 Certyfikaty inwestycyjne - rodzaje inwestujące w akcje często koncentrujące się na rynkach zagranicznych np. ARKASWE17 inwestujący w Europie Środkowej i Wschodniej inwestujące w nieruchomości 10 instrumentów od 8 TFI np. BPHFIZSN inwestujące w surowce obecnie dwa INVGLDFIZ (metale szlachetne) i BPHFIZDS inwestujące w instrumenty dłużne obecnie jeden KBCDOLAR inwestujący na rynku amerykaoskim inwestujące na rynku walutowym obecnie jeden BPHFIZKK grający na aprecjację walut rynków wschodzących typu private equity inwestujące w spółki niepubliczne obecnie dwa INVPEFIZ i SECUSIFIZ absolutnej stopy zwrotu zarabiające niezależnie od koniunktury na rynkach finansowych 6 certyfikatów BPHFIZBI1-6, Investor FIZ (INVFIZ), Opera 3 grosze (OPERA3GR) i PKOBL1 5

6 Certyfikaty strukturalne syntetyczne instrumenty finansowe, których cena naśladuje wartośd określonego wskaźnika rynkowego (np. indeksu giełdowego czy surowca) emitowane najczęściej przez banki inwestycyjne (w związku z czym istnieje ryzyko kredytowe upadku emitenta), m.in. Raiffeisen Centrobank AG, który dodatkowo kwotuje na bieżące swoje instrumenty (płynnośd) emitent zobowiązuje się wykupid od inwestora w określonym terminie płacąc kwotę rozliczenia kalkulowaną wg określonego wzoru (gwarancja). Funkcja wypłaty ułatwia posiadaczom takich instrumentów śledzenie bieżącej wartości danego instrumentu (np. dla certyfikatów Raiffeisena: mnożnik * wartość instrumentu bazowego * kurs walutowy) notowane w systemie ciągłym na sesji giełdowej, podobnie jak akcje są denominowane w złotych, ale naśladują ceny instrumentów bazowych wyrażone w EUR lub USD, w związku z czym ich cena jest wystawiona na ryzyko walutowe (umocnienie złotego powoduje spadek wartości certyfikatu) no i oczywiście ryzyko rynkowe (1:1) więcej informacji na stronach: GPW i DM BOŚ 6

7 Certyfikaty strukturalne - rodzaje dedykowane indeksom giełdowym kupując jeden certyfikat uzyskujemy ekspozycję na rynek akcyjny w danym kraju lub określony segment/branżę np. RCDAXAOPEN na indeks DAX (30 niemieckich blue-chipów) dedykowane koszykom akcji (grupującym spółki z podobnego segmentu/branży, regionu lub nie posiadające indeksu) np. RCSABAOPEN na koszyk 8 spółek z RPA dedykowane pojedynczym akcjom np. RCOMVAOPEN na akcje austriackiej spółki paliwowej OMV AG dedykowane surowcom i ich koszykom naśladują zmiany cen wybranych surowców: rolnych np. pszenicy, kukurydzy, soi, cukru, kakao czy kawy (RCCOFAOPEN) przemysłowych ropy naftowej (RCCRUAOPEN formuła 0,0554 * cena ropy Brent z giełdy ICE * kurs USD/PLN cena ok. 15 zł na dzieo ) czy gazu metali szlachetnych złoto (RCCRUAOPEN formuła 0,1 * cena uncji złota * kurs USD/PLN cena ok. 410 zł na dzieo ), srebro czy platyna 7

8 PRZED DECYZJĄ O INWESTYCJI należy zapoznad się pełną informacją nt. funduszy, m.in. ich termin zapadalności, częstotliwośd wyceny, strategia inwestycyjna, bieżąca wycena aktywów netto, zasady wykupu najlepiej przejrzed statut funduszu, prospekt emisyjny oraz warunki obrotu należy prześledzid płynnośd waloru w ostatnim okresie, gdyż w wielu przypadkach jest znikoma należy samemu obliczyd lub oszacowad bieżącą wartośd NAV 8

9 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ!